成都作为中国西部航天工业的核心，即将迎来一家商业航天公司的IPO。10月29日，卫星及相关服务、星基解决方案提供商成都国星宇航科技股份有限公司通过港交所聆讯，计划在主板挂牌上市，冲刺“港股商业航天第一股”。
国星宇航的IPO进程显示，该公司分别于2025年1月、8月和2026年5月三次递表港交所。据不完全统计，目前商业航天领域约有15家公司明确处于IPO进程中，这些企业涵盖了火箭制造、卫星制造与应用、产业链配套三大领域。
在卫星制造与应用企业中，微纳星空于5月11日向上交所科创板递交招股书，拟募资50亿元；北斗院2025年11月二次冲刺科创板获受理；福信富通于2025年12月递表港交所；爱思达航天、屹信航天、天仪空间、银河航天分别于2025年6月、8月、2026年2月、3月启动上市辅导。
国星宇航来自中国七大航天重镇之一的成都，这里拥有中国运载火箭技术研究院、成都航天工业高新技术产业开发区等基地。创始人、董事长陆川现年42岁，拥有近20年的人工智能、航天及通信工程研究经验，曾在电子科技大学担任多个职位。CEO王磊博士在航天科技应用、投资及管理方面有超过15年的经验；公司卫星供应链首席科学家赵瑞峰则在卫星研发方面有超过20年的经验。
凭借强大的团队阵容，国星宇航在一级市场受到追捧。公司成立不到半年就完成了2500万元天使轮融资，并且每年都有新的融资，总融资额约16.33亿元。招股书显示，2026年4月，该公司完成35.5亿元新一轮融资，投后估值约115.54亿元。
IPO前，陆川博士通过雇员持股平台合计控制22.83%投票权，通过一致行动协议最终拥有30.77%投票权。洪泰基金是第一大外部股东，持有8.80%股份；星河产业集团持股5.41%；震裕科技董事长蒋震林持股3.46%；深创投持股2.61%；红杉资本中国基金合计持股2.59%；名创优品董事会主席叶国富持股1.38%。
国星宇航主要设计及研制商业卫星，确保稳定运营及管理，并提供定制化的星基解决方案。作为AI卫星先锋企业，国星宇航于2018年12月发射了中国第一颗AI应用卫星，并于2024年9月成功研制并发射了中国第一颗AI大模型智算卫星。2025年5月，该公司成功研制并发射了全球首个由12颗AI智算卫星组成的AI智算卫星星座。
截至最后实际可行日期，国星宇航自主研制了6个AI有效载荷、4颗AI应用卫星和26颗AI智算卫星，成功完成了15次太空任务。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计算，国星宇航在中国管理完整卫星产业价值链的民营商业航天企业中排名第二，市场份额为22.6%；在中国从事卫星相关业务的民营商业航天企业中排名第七，市场份额为2.1%；按成功累计发射AI卫星数量计，该公司在中国所有民营商业航天企业中排名第一。
除卫星及相关服务外，国星宇航还拓展至星基解决方案服务，通过应用AI及商业航天技术，在空间智能及计算服务、数字城市应用、城市治理以及文化、旅游及游戏应用等多个领域提供特定场景解决方案。当前，国星宇航正在积极推进“星算计划”，旨在建设由2800颗AI智算卫星组成的天基算力网。公司已取得国际电信联盟3156颗卫星的核准，计划于2028年前发射首批100颗AI智算卫星。
截至最后实际可行日期，国星宇航拥有114颗待交付的AI卫星的客户订单，合约总值为34.75亿元。2026年10月14日，国星宇航成功发射由八颗AI智算卫星组成的第二个AI智算星座，标志着其在星座部署及在轨技术验证工作上的一个重要里程碑。此外，公司计划于2026年第四季度再发射14颗卫星，并与腾讯云及商汤订立战略合作协议，以支持商汤AI智算星座的初期部署及在轨验证。
综合多份招股书，2022-2025年及2026年上半年，国星宇航的收入分别为1.77亿、5.08亿、5.53亿、7.03亿、2.26亿元；毛利分别为4499.9万、7106.5万、2.10亿、1.43亿、8887.3万元，毛利率分别为25.4%、14.0%、38.0%、20.4%、39.3%；净亏损分别为9090.7万、1.39亿、1.77亿、2.56亿、1.51亿元，经调整净亏损分别为6729.0万、9069.0万、6904.7万、1.57亿、6529.7万元。截至2026年6月底，国星宇航持有的现金和现金等价物约6.86亿元。
此次IPO，国星宇航拟将募集资金用于建设深圳中心、提升研发能力、寻求战略投资及收购机会、偿还银行借款等。
