美国CPI震动市场美债遭暴击 加息预期升温！美国10月通胀数据超出市场预期，导致美债遭到抛售，收益率全线攀升。美元走强和利率上升的预期也对黄金和白银构成压力。美联储官员接连释放鹰派信号，市场不仅进一步押注12月加息，还开始评估更大幅度加息及明年进一步收紧货币政策的可能性。
10月10日，美国CPI公布后，美国国债遭遇集中抛售，美债价格跳水、收益率加速上行。基准10年期美债收益率在CPI公布后升幅扩大，美股午盘时段一度升破5.01%，日内升超10个基点。对美联储政策利率预期更敏感的2年期美债收益率升幅更大，美股午盘曾升破4.77%，日内升超20个基点，创去年4月以来最大单日升幅。
贵金属市场同步承压。美国CPI公布后，黄金盘中跌幅扩大。美股午盘时段，纽约黄金期货刷新日低至4020.8美元/盎司，日内跌近2.3%；现货黄金曾跌至4014美元/盎司下方，日内跌近3.1%。白银跌势更为明显，美股午盘刷新日低时，纽约期银日内跌近3%，现货白银日内跌超4%。
美国劳工统计局公布的数据显示，10月CPI环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%，但较9月的0.6%有所放缓；剔除食品和能源价格的核心CPI环比上涨0.3%，同样高于市场预期的0.2%，与9月涨幅持平。这也是核心CPI连续第三个月上涨0.3%。由于去年同期美国联邦政府停摆导致相关数据无法采集，劳工统计局此次没有公布10月CPI同比数据。
CPI数据公布几小时前，市场已经受到美联储理事沃勒的鹰派言论冲击。沃勒表示，即使10月通胀有所改善，他仍倾向于支持美联储12月加息25个基点；但如果核心CPI连续第三个月达到0.3%或更高，就应考虑在12月加息50个基点。实际公布的核心CPI恰好达到沃勒设定的0.3%门槛。数据公布后，市场迅速提高对更大幅度加息的押注。交易员对美联储12月加息50个基点的隐含概率一度升至约13.6%，而数据公布前这一概率接近于零。
通胀数据推动美债遭遇抛售，短期限美债承受的压力尤其明显。货币市场也开始加大对美联储到2027年年中至少再加息两次的押注，并更明显地计入12月一次性加息50个基点的可能性。Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，周二的通胀报告是一记警告，向美联储传递的信息令人不安但非常明确，即与通胀的战斗还没有结束。
高盛资产管理多部门固定收益投资主管Lindsay Rosner表示，如果CPI持续强劲，美联储可能推动更激进的紧缩周期。她的观点反映出市场对通胀持续高企的担忧：即便12月加息已经成为基准预期，后续政策路径仍可能比此前预想的更加鹰派。
达拉斯联储主席洛根在CPI公布后也释放了进一步收紧货币政策的信号。她表示，按照当前经济和通胀前景，美联储至少还需要实施两次25个基点的加息。具体加息节奏取决于短期经济和金融环境，今年冬季美联储有可能比今年秋季采取更快的加息步伐。不过，在完成上述两次加息后，美联储可以暂停行动，评估经济和金融市场的发展，再决定是否需要进一步调整政策。
美债收益率和美元同步走强，给不生息的贵金属带来压力。一方面，债券收益率上升提高了持有黄金、白银等非生息资产的机会成本；另一方面，美元走强也令以美元计价的贵金属对其他货币持有者更加昂贵。10月通胀数据高于预期后，黄金价格明显下跌，市场开始评估美联储采取更激进加息行动的可能性。黄金对利率预期变化较为敏感，若市场进一步上调对未来政策利率的预期，贵金属短期仍可能面临压力。不过，黄金和白银的后续走势并不只取决于美联储政策。美元走势、地缘政治风险、能源价格以及投资者对经济前景的判断，都可能影响贵金属需求。当前市场的关键变化在于，通胀数据和美联储官员的鹰派表态重新强化了利率上行预期，使此前受益于降息预期的贵金属交易面临调整。
